Státní vlajka Paraguay je jediná státní či národní vlajka s rozdílným rubem a lícem. Je tvořena červeným, bílým a modrým vodorovným pruhem. Uprostřed bílého pruhu je na lícové straně vlajky umístěn státní znak. Na rubové straně je umístěn emblém pečeti ministerstva financí.
Vlajka má tento vzhled:

Paraguay je vnitrozemský stát v Jižní Americe. Leží na obou březích řeky Paraguay, hraničí s Argentinou na jihu a jihovýchodě, Brazílií na severovýchodě a Bolívií na severozápadě.
Paraguay:
Hlavní město: Asunción
Rozloha: 406 752 km2
Počet obyvatel: 6,3 milionu (odhad 2005)
Hustota osídlení: 16 obyvatel/km2
Měna: 1 guaraní = 100 centimů
Jazyky: španělština (úřední jazyk), guaraní
Historický vývoj přináší i vlajkám změny.